中航电子600372：Q1净利润同增44%产能扩张助力腾飞

事件:公司发布2022年一季报:Q1 2022年，营收23.46亿元，同比增长+19.60%，归母净利润2.01亿元，同比增长+44.37%，扣非归母净利润1.51亿元，同比增长+27.87%投资Q1要点:归母净利润同比增长44%，盈利水平提升受益于十四五期间需求的增加和8家子公司产能的大幅提升，2022Q1收入23.46亿元，同比增长+19.60%，归母净利润2.01亿元，同比增长+44.37%成本下降明显，销售成本0.21亿元，同比下降22.24%，财务费用为0.38亿元，同比下降6.42%，盈利水平有所提升，公司2022Q1归母净利率8.58%，上升0.87pct同比，毛利率为27.78%，同比上升6.76个百分点存货和合同负债大幅增加，业绩有望保持高增长报告期内，由于销售规模扩大，原材料储备增加公司2022Q1存货62.5亿元，同比增长19.39%，生产规模，合同负债9.76亿元，同比上升354.62%，存货，合同负债等前瞻性指标的增长，证明公司订单充足，业绩有望保持高增长伴随着R&D资金的后续投入和国企改革的加速，有望保持核心竞争力，实现公司的持续高速发展内生双轮驱动，公司进入黄金发展阶段对内，公司充分受益于下游军机的放量，国内民机市场的发展以及民用航电系统国产化率的提高同时，公司以差异化高端产品为突破口，成功开拓了船舶，兵器，航空航天，电子等非航空防务市场在非航空民品领域，公司加大了对智能系统的投入，涉及智慧城市，机电自动化，电子信息，基础器件等领域，盈利能力有望进一步提升外延方面，受益于行业高景气度和十四五期间国企改革加速，公司作为航空工业集团旗下航电系统专业集成和产业化平台，具备资本运作空间，有望加速进入黄金发展阶段盈利预测及投资评级:基于航空航天行业的持续高景气度和公司作为航电系统核心供应商的市场地位，预计2022—2024年归母净利润为10.35/12.95/15.83亿元，对应EPS为0.54元，0.67元和0.82元，对应PE分别为32/25/21倍，维持风险提示:1)军令波动风险，2)新产品研发和市场开拓不达预期，3)系统性风险

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。