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王子新材002735:主营符合预期切入军工赛道打开新增长空间

栏目:关注    时间:2023-01-22 16:40   来源: 新浪财经   关键词:阅读量:10476      

事件:公司发布2021年年报和2022年一季报:2021年实现营业收入17.35亿元,同比增长12.55%,归母净利润8442.98万元,同比下降2.64%,扣非净利润7941.96万元,同比下降1.24%,2022Q1公司实现营业收入3.55亿元,同比下降1.27%,归母净利润4075.58万元,同比增长219.55%,扣非净利润—115.44万元,同比下降109.38%点评:主营业务符合预期,供应链变化推动公司海外布局报告期内,公司实现营业总收入17.35亿元,同比增长12.55%,达到历史最高水平,归母净利润8442.98万元,较2020年略有下降,主要受原材料价格大幅上涨影响按业务分:1)绿色包装:营收14.91亿,同比增长13.4%,业务占比85.99%,毛利率达到20.42%(—2.44)上游端是石化企业,原材料价格承压,下游端是电子产品厂商工信部数据显示,2021年规模以上电子信息制造业增加值增长15.70%,公司绿色包装表现符合行业增速伴随着东南亚电子制造业的兴起,公司计划在泰国建设生产基地,与客户一起出海预计海外绿色包装业务将带来新的增量点2)消费电子:营收1.6亿,同比下降22.09%,业务占比9.33%,毛利率4.96%(—0.79)作为ODM供应商,我们为客户提供R&D移动电源从设计到生产以及后期维护的所有服务3)军工:营收8129万,同比增长343.14%,业务占比4.69%,毛利率56.24%(+2.95)以上数据仅由中电华锐科技发展有限公司贡献,2022年并入宁波新荣后,预计军工板块将成为公司主要业绩增长引擎公司年报显示,预计公司军用电磁能源产业将有助于打开新的增长空间投资建议:我们认为目前电磁能源产业链的景气实现逻辑与军工整体逻辑相同,上游核心器件厂商有望率先在盈利端体现行业景气

王子新材002735:主营符合预期切入军工赛道打开新增长空间

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