一波知名基金经理隐形重仓股及最新研判来了

伴随着2022年基金半年报的陆续披露，众多明星基金经理的仓位和展望也充分暴露。

截至记者发稿时，广发基金的刘歌玲，银华基金的李晓星和魏娇，财通基金的金子才等多位基金经理管理的半年报均已披露完毕，十大重仓股之外的隐形重仓股浮出水面，主力仓位调整路径也已呈现美联社记者及时整理相关数据和后市观点，为读者提供晚餐

刘崧:下半年市场丰富多彩，技术创新，高端制造或者核心资产。

日前，由顶级基金经理刘歌玲管理的CGB小型股市场增长中期报告发布数据显示，截至6月底，刘格伦的管理规模为684.72亿元其中，CGB小盘增长规模为116.05亿元该基金上半年收益为—4.39%，二季度上涨14.36%

截至二季度末，该产品权益仓位为91.91%，共持有21只股票，其中仓位前11— 20名依次为:范俭生物，普利特，郑泰电气，高德红外，德业股份，天合光能，博创科技，荣盛石化，金谷股份，华特达因。

该产品第十一大仓位为范俭生物，持有943.22万股，市值4.8亿元，占基金资产净值的4.14%普利特市值也达到4.08亿元，占基金资产净值的3.52%

在刘戈玲看来，预计最悲观的阶段可能已经结束，系统性风险可能已经充分释放，基本面趋势力量有望再次成为资产定价的核心下半年，资本市场可能会呈现出多姿多彩的结构性行情

他认为，产业体系的完备性是创新发展的重要支撑，产业集群的效应决定了创新发展的效率，市场深度和知识产权保护决定了创新的回报，是一个经济体成功进入内生创新引领发展阶段的重要条件他认为，中国已经建立的全球比较优势产业链正在进入快速发展的通道，同时可以预见，正在构建比较优势的产业链会越来越丰富创新成为内生条件，意味着通过创新成功的企业会不断加大创新力度，通过产业协作引领产业链创新发展，不断形成创新生态响应

在此背景下，他判断，技术创新和高端制造资产成为新时代核心资产的可能性越来越大伴随着全球比较优势产业链的增加和创新回报的加强，该类资产的周期性业绩波动可能会比历史持续下降

从长期来看，刘戈玲对基金配置的资产充满信心他希望持有人也能从长远角度投资中国的比较优势企业，以获得更好的长期回报

李晓星:下半年头寸会更加平衡。

同样，8月29日，银华基金二季报全部披露完毕，李晓星，魏娇等知名基金经理的仓位也一一出现。

二季度，500亿俱乐部基金经理李晓星管理的银华中小盘股票业绩回暖，净值涨幅为7.92%但上半年该产品的退出率仍为14.28%截至6月底，其权益仓位高达92.04%，前11— 20名仓位依次为:中科曙光，芒果超媒体，宏达电子，科大立，汇川科技，天奈科技，安井食品，广联达，航发控制，石爻科技

除航发控制和石爻科技外，其余8只股票市值占产品资产净值的比例均超过2%。

展望下半年，李晓星的头寸将变得更加平衡他看好国内经济复苏，尤其是融资驱动的基建和政策驱动的房地产又太重了，他适当提高了投资相关价值股的配置比例中长期看好消费的复苏，继续提高消费股的配置比例

就出口而言，低技术，高耗能的产品略有向东南亚等低成本国家转移的趋势，而高技术产品的份额由于一些西方国家设置的贸易壁垒，略有输给欧美，日韩和东南亚国家的趋势同时，欧美需求重叠的大概率降低对于与外部需求相关的公司，李晓星也更加关注风险

同时，因为他认为中国经济会一步一步往上走，下半年甚至明年，流动性可能不会比上半年宽松边际上，对高估值股票不利，所以我们适当减持了一些估值透支未来成长的股票

魏娇:酒是最重要的过度配方，近14亿泸州老窖股份被疯狂收购。

上半年，明星基金经理魏娇管理的产品规模达到252.14亿元，其代表的银华富裕主题上半年净值增长率仅为—9.48%。

截至6月底，该产品持有17只股票，前11— 17位分别是:中海油，招商银行，杭银股份，九号公司，宁波银行，洽洽食品，顾靖酒厂。

其中，银华富裕主题持有的招商银行，中海油公允价值超过基金资产净值的3%，杭银公允价值超过本产品资产净值的2%。

今年上半年，该产品累计买入金额最大的股票是泸州老窖股份，买入金额为13.67亿元，其次是珀莱雅，招商银行，中海油，同仁堂，杭州银行，药明康德，买入金额超过5亿元在销售层面，药明康德和泰格药业今年上半年销售额最高，分别达到17.14亿元和12.87亿元

展望下半年，伴随着二季度业绩的逐渐明朗，魏娇认为市场波动可能会进一步加大尽管国内外宏观环境仍存在诸多不确定性，但目前来看，流动性较为充裕，市场可能会在二季度至年底沿着美林时钟经济复苏模型完成一个较为完整的经济周期因此，他对国内经济复苏和消费需求复苏仍保持相对乐观的预期

结构上，他管理的产品维持中报仓位的主要配置方向，以食品饮料中的酒精为主要超配方方向，医药板块重点配置偏向消费的消费医疗方向到C，包括医美，中药部分公司二季度不可避免受到疫情影响，但已经处于复苏阶段，全年业绩无需下调部分公司二季度无影响甚至有望超预期这两类公司会在波动中坚定持有或增仓

"如果在这一轮抗脆弱性测试中，一些公司面临竞争格局的恶化，我们将更加坚定地出售"魏娇说

金育才:服务业，要求消费表现或超预期

在今年上半年表现出色的基金经理中，金子才无疑占有一席之地截至二季度末，其管理规模已达84.42亿元其中，管理规模最大，管理时间最长的产品财通价值动力，今年以来实现了6.44%的收益，其中上半年回报为2.91%

截至6月底，该基金权益仓位为78.33%，共持有49只股票排名前11— 20位的分别是:南方航空，君亭酒店，科前生物，汇生生物，天目湖，金陵饭店，金，中国国航，葛岭申通，凌除葛岭申通和凌云关光外，其余8只股票市值占产品资产净值的比例均超过2%

从累计买入金额来看，该产品今年上半年累计买入金额分别达到2.35亿元和2.23亿元，累计卖出金额最大的股票为国航和牧原，分别为1.65亿元和1.62亿元。

金育才认为，伴随着稳增长措施的出台，经济低点大概率已经过去，经济底部大概率已经探明，但大概率复苏乏力2022年大概率又是大宗商品价格下跌的一年，众多中下游行业的成本压力有望缓解同时，2022年伴随着内需的企稳和疫情的缓解，通胀有很大概率会逐步上升

所以他综合判断，对于传统行业来说，可能超预期概率较大的行业会在服务业和需求消费的各个领域如果行业还有价格弹性或者ROE弹性的话，会是它的重点

在他看来，在当前宏观背景下，流动性宽松和经济复苏预期较弱，导致市场整体风格偏向增长，尤其是小市值风格，市场整体风险偏好较高他也在一定程度上认同风光产业链的长期发展背景，在组合上有一定的配置他将密切跟踪整体经济和房地产行业的复苏情况，以确定未来投资组合的配置方向

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