上半年实现利润总额280.22亿元信托业转型呈现三大特点

今年二季度，在经济下行压力和疫情影响的背景下，信托资产规模出现超预期反弹。

日前，中国信托业协会发布《2022年第二季度中国信托业发展评估》显示，截至6月末，信托资产规模21.11万亿元，同比增长2.28%，较一季度末的20.16万亿元增加9483亿元与一季度末相比，融资类信托减少2203.59亿元，投资类信托增加3828.77亿元，交易管理类信托增加7857.74亿元

"信托资产结构处于不断优化和调整的过程中."上海金融与发展实验室主任曾刚表示，展望下半年，伴随着一系列稳增长政策的落实和经济复苏的加快，预计信托业绩将有所改善未来，信托公司应围绕监管最新的业务分类方向，积极探索业务转型，努力实现业务模式和经营业绩的高质量发展

信托规模止跌回升。

资管新规发布以来，在严格监管的指引下，信托资产规模持续下降，2021年行业资产规模开始企稳进入2022年后，受内外经济环境影响，2022年一季度，信托资产一度小幅下降

二季度，在经济下行压力和疫情影响的背景下，信托资产规模出现超预期反弹。

相关数据显示，6月末，信托资产规模21.11万亿元，较2021年同期增加4715亿元，同比增速2.28%，较一季度末的20.16万亿元增加9483亿元，环比增速4.70%其中，融资类信托较一季度减少2203.59亿元，投资类信托较一季度末增加3828.77亿元，交易管理类信托较一季度增加7857.74亿元

一方面，集合资金信托和托管财产信托规模和占比同比上升，单个资金信托持续下降这体现了信托业不断提升主动管理能力，加快业务转型，也体现了持续压降通道业务规模监管取得的显著成效另一方面，2022年二季度，投资信托和融资信托一升一降的趋势仍在延续，主要是信托公司在监管要求和风险压力下融资信托持续压降，以及业务转型过程中各类投资信托业务的蓬勃发展

对此，曾刚认为，在未来新的信托业务分类指导下，信托资产的投资功能将得到进一步发挥。

此外，从资金信托的投资结构来看，证券市场投资规模快速增长，较一季度末分别增加183.5亿元，145.69亿元和3193亿元，占比分别提高至4.52%，1.99%和19.7%，反映出在资管新规下，信托行业规范投资转型正在加快同时，投向工商企业的资金金额为3.92万亿元，占比26.37%受内外部环境和需求减弱的影响，2021年下半年以来，资金投向工商企业的比例略有下降，但仍远超对其他领域的投入，体现了信托业对实体经济的持续支持和服务

收入降幅有所收窄。

2022年二季度，信托公司经营业绩呈下滑趋势，平均营业收入和净利润均为负增长。

具体来看，截至二季度末，信托业共实现营业收入473.46亿元，同比下降21.39%，实现利润总额280.22亿元，同比下降29.21%，人均净利润99.7万元，同比下降24.60%。

虽然信托行业经营压力加大，营业收入有所下降，但降幅较一季度末有所收窄一般来说，信托业的收入主要包括固有业务收入和信托业务收入

固有业务收入中，投资收益较上年有所下降，但较一季度末有明显改善2022年二季度末，全行业投资收益120.65亿元，同比减少12.72亿元，同比下降9.54%，较一季度24.02%的降幅明显收窄投资收益与资本市场的表现密切相关经过一季度的大幅调整，二季度股市有所好转，导致信托业固有资产投资收益和公允价值变动损益较一季度大幅增加

从信托业务收入来看，二季度末，全行业实现信托业务收入368.28亿元，较去年同期减少67.27亿元，同比下降20.64%究其原因，曾刚分析，一是信托资产增长放缓，规模扩张对收入的驱动力持续下降，二是为应对国内经济下行压力，央行着力推低金融市场利率，以降低实体经济融资成本在此背景下，各类金融资产的收益和融资利率持续走低，第三，在信托业转型过程中，信托资金投资结构不断调整，资产收益率相对较高的基础产业，房地产，工商企业占比下降，而收益相对较低的标准化金融资产占比大幅上升

信托业务收入下降是由业务规模持续下降，主要投资领域融资需求低迷等因素造成的云南信托研究发展部王在接受本报记者采访时表示，监管层明确要求压缩具有影子银行特征的融资业务和通道业务，投向房地产和工商业的资产规模减少，导致行业信托业务收入下降但部分信托公司仍依靠产权信托业务实现信托业务收入的大幅增长

此外，营业收入和净利润增速下滑，分化继续分化2022年上半年，信托公司所有者权益实现整体改善2022年二季度末，信托公司平均所有者权益为125.71亿元，较2021年上半年增长5.33%

曾刚指出:在经济下行压力较大，监管政策趋紧，行业风险暴露加剧的形势下，夯实资本实力是信托公司转型发展的前提和基石，有助于增强抗风险能力，更好地实现高质量转型升级。"

下半年业绩会有所改善。

展望下半年，曾刚认为，伴随着一系列稳增长政策的实施和经济复苏的加快，信托业绩有望改善。

信托公司积极发挥禀赋优势，主动拥抱转型，实现差异化的成长路径，在激烈的市场竞争中仍能提升行业地位王在相关研究报告中对此进行了分析从上半年信托业务收入排名变化来看，仅有两家公司进入前10行列，行业结构较为稳定不过，信托业务收入前10名的公司中，只有建信信托，英达信托和外贸信托保持正增长其中，英达信托增速较大，同比增长19.92%，主要是因为这些公司的产权信托规模较大，资产证券化，家族信托，破产重整信托规模处于行业前列，这也是监管部门最近几年来的主要倡导方向

上述报告认为，整体来看，自2018年资管新规发布以来，信托业正式进入转型发展阶段，行业整体转型发展呈现三大特点。

第一，信托公司转型结果差异较大报告称，从今年二季度末的数据来看，信托业转型成效显著不仅形成了相对确定的转型业务体系，相应的内部管理制度也进行了相应的调整，转型业务成为利润增长点之一但部分信托公司尚未就转型发展达成共识，转型发展没有明确方向，转型业务成为盈利支撑点的难度较大

第二，差异化成为趋势报告认为，进入新的发展阶段后，转型业务对专业能力和综合服务能力要求更高，新业务的市场容量有限，难以支撑所有信托公司进入这一领域比如证券服务信托，是公认的规模快，风险可控，但前几名的信托公司已经在市场上形成了绝对的领先地位，市场竞争异常激烈因此，差异化发展既是监管和鼓励的方向，也是信托公司不得不面对的选择

第三，转型将继续深化不管目前信托公司的转型进度如何，未来都会进一步推动转型发展否则可能没有机会进入行业新的发展阶段我刚才也强调了，监管层正在推动《信托法》的修订和信托制度的完善同时，正在推进信托业务分类和信托差异化监管，引导信托公司通过转型寻找行业未来方向各信托公司的公开信息也有提到从战略层面推进转型的部署从业务来看，证券投资，家族财富管理，资产证券化，绿色信托，股权投资，服务信托，产业金融等被提及较多

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