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工程机械行业:2022M5销量符合预期外需稳定性仍强

栏目:财经    时间:2022-06-10 08:14   来源: 东方财富   关键词:阅读量:12190      

本报告简介:

2022M5挖掘机销量同比—24.2%,出口依然火爆重点项目投资稳步增长

摘要:

投资建议:出口替代韧性不变+电气化增效推荐具有全球竞争力,电气化进展顺利的主机厂三一重工/徐工机械,拥有海外大客户的备件公司恒力液压,高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎立

内销降幅有所收窄,而出口销售仍在蓬勃发展据中国工程机械工业协会统计,2022年5月纳入统计的26家主机厂共销售挖掘机20624台/—24.2%,与CME此前预测的21000台挖掘机/—23%基本一致分地区来看,国内销量为12,179辆/—44.8%,较4月—61%的降幅有所收窄5月份,基数明显下降国内疫情反复仍对工程数量和开工率产生影响出口8445辆/+63.9%,相当于4月份8502辆的水平,外需稳定性依然较强从品类来看,国内大,中,小型挖机分别售出1595/2639/7945台,同比增长—43.8%/—61.9%/—35.4%小型挖掘者的相对优势一方面主要是因为农村和市政建设的好处,另一方面机器代替人的趋势由于疫情的扰动而阶段性加强

稳定市场会议强调,6月份发行新专项债券,8月份使用,重点项目投资快速增加,应对稳增长2022年1—5月,共发行新增专项债券1.85万亿,同比增加1.36万亿5月底,稳定市场工作会议强调,确保2022年新增专项债券6月底前发行,8月底前使用,财政政策更加积极有为据Mysteel不完全统计,2022年4月,全国共开工项目1.61万个,总投资5.77万亿/+41.1%在融资层面,5月份五年期LPR下调0.15厘,超出预期企业中长期贷款的逐步恢复,将释放被抑制的工程机械需求

在全球化+电动化+智能化的趋势下,龙头企业的市场份额有所提升2021—2029年工程机械板块海外收入677.5亿/+75%,出口占比18.1%,高于全A平均水平根据英国KHL公布的2022年黄皮书,全球国产工程机械50强榜上有名,徐工/三一/中联市场份额分别为7.9%/7%/4.5%,全球竞争力凸显环保标准趋严,更新周期缩短非道路移动机械国ⅳ标准2022M12正式实施,倒逼产品电动化程度上升2021年工程机械板块人均收入再创新高285万,龙头企业智能化进步平稳弱化周期

风险提示:房地产继续下行,稳增长不及预期,行业内的竞争加剧了。

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