净值波动幅度加大但斌已经加仓？现身这家公司

近期全球市场震荡，但a股走出了独立行情，可见机构对市场相对乐观。

三方数据显示，之前一直谨慎保持10%仓位的东方港湾，近期旗下多只基金净值波动区间加大其负责人单斌在5月下旬表示，将用20%—30%的仓位参与阶段性反弹这不仅让人疑惑，丹斌是真金白银加仓了吗

对此，记者联系了东方港湾，相关人士表示，部分产品做了小幅度的位置调整值得注意的是，不仅是东方港湾，头部私募在6月初的整体仓位也有大幅提升业内人士认为，最坏的时候已经过去，下半年市场的主旋律应该是向上震荡，结构性行情将继续呈现

从投资方向来看，短期受损的消费板块备受关注。最近几天，丹斌现身贵州茅台镇...

部分产品小幅加仓。

最近几天，单斌掌管的东方港湾旗下多只基金在三方平台上披露了6月10日的净值数据从周度的涨跌来看，净值波动明显加剧，似乎是他们加仓了

如好买基金数据显示，截至6月10日，单斌管理的银河金汇东方港湾2单元净值为1.23元，周度涨幅为1.32%值得注意的是，3月至6月2日，该产品净值波动幅度很小，周度净值波动几乎从未超过0.5%此外，截至6月10日，东方港湾价值投资7号净值涨跌幅度为0.86%，而这只基金3月至6月2日的净值走势几乎是一条直线

那么，净值波动加剧，是否意味着单斌真金白银加仓了对此，记者采访了东方港湾，相关人士直言，部分产品做了小幅仓位调整，但其他具体情况因合规要求不便透露最近几天，记者发现丹斌现身茅台镇，可见其对贵州茅台的喜爱5月下旬，单斌也承认仓位由龙头白酒主导

头部私募地位明显提升。

除了东方港湾，6月初，掌门人私募明显增多，显示出对市场的适度乐观。

私募排排网数据显示，截至6月3日，股票私募持仓指数为70.66%，环比上升1.16个百分点其中，50—100亿元区间的股票私募表现最为强劲据统计，截至6月3日，50—100亿元规模股票私募指数为74.33%，环比上升4.11个百分点，百亿级股票私募指数为75.92%，环比上升1.09个百分点

4月底公司仓位在55%左右，6月初已经增加到80%原因是4月底政策明显，市场处于底部，压制因素均出现边际改善当时很多成长股性价比突出，加仓比较果断目前虽然成长轨迹有一个多月的反弹，但我们还是维持高仓位，做一些仓位，为下半年的机会做准备上海一位私募负责人透露

记者获悉，多家头部私募对下半年行业较为乐观。

易丹投资认为，伴随着经济的企稳回升，居民实际收入和预期的改善，市场的忧虑会逐渐缓解，基本可以确定最坏的时候已经过去，未来肯定会好转，但复苏斜率还不确定所以下半年市场的主旋律应该是向上震荡，结构性行情还会继续出现

星空投资首席研究官雷也表示，经过前期长时间的估值洼地，当前a股估值进一步压缩的空间明显减小因此，企业的盈利能力或经济状况在下一阶段将变得更加重要伴随着稳增长政策的逐步落实，其支撑经济的力度是充分的，悲观的经济预期的触底有望随时到来但市场担心疫情控制与经济活动的冲突，这一点从6月份开始可以持续观察和验证目前可以适度看好市场

关注可选消费困境逆转的机会

从投资方向来看，重金的头部私募更注重可选消费。

淡水泉坦言，目前市场的热点主要集中在短期的确定性上，回避基本面，尤其是情绪方面目前公司的投资组合结构不追求短期未受损资产，而是带着压力主动选择因短期受损预期过低，但在经济企稳复苏过程中会有较大潜力的机会比如近期在逐步加大可选消费行业的布局，坚定看好优秀龙头企业的价值重估

易丹投资也表示，伴随着各项刺激政策的落实和复工复产的深入，下半年经济将有所复苏，相关行业也将迎来环比改善的机会所以疫情过后恢复的消费和服务行业，比如高端消费，互联网平台，餐饮服务等，都是值得后续重点研究和布局的

上海一位百亿私募合伙人透露:目前产品组合中的底仓大部分是消费品原因是光伏，新能源汽车等赛道在过去一个月的涨幅相对较高此时，该方法的性价比并不太高但目前很多必需消费品预期承压，估值处于底部下半年有困局逆转的机会

延伸阅读:

但是宾告诉我们什么呢。

今年3月，私募股权公司深圳东方港湾董事长单斌公开证实，他已将管理基金的仓位降至10%左右从他管理的基金后续净值表现来看，在3，4月的大幅调整中，净值几乎没有受损但滨江仓躲过了市场大跌，得到了大家的赞赏

但斌此次降低仓位的操作，一方面是出于对系统性风险的谨慎态度，另一方面也是出于避免资金平仓的考虑毕竟对于私募基金来说，比起短期的闪亮业绩，长期生存才是最重要的但陈:从2021年2月到2022年2月，我们的a股和港股投资整整一年都很差公开数据显示，今年2月，单斌所在公司的两只产品提前清盘

从目前来看，单斌在3月初大幅减仓可能是正确的选择，但时间是否延长，还需要市场的检验当市场来临时，他能不能及时加仓并不重要，但长期投资的困难是真实存在的每一次多空操作的背后，都有它的考量正如单斌在回应降低仓位时所说:每一个重大的决定都是不容易的，你要付出相当大的心思，你要承担相应的后果和结局

对于投资来说，很难长期保持抢眼的表现过去几年，很多押注赛道的基金在短时间内取得了非常抢眼的成绩，让很多投资者产生了高收益的错觉但长期来看，很多知名明星基金经理的长期业绩可能并没有投资者想象的那么高

以单斌为例从他过去管理的基金产品来看，根据Wind数据，管理时间最长的东方港湾马拉松基金，从2007年2月到2017年2月，总回报101.55%，年化收益率7.25%他管理的另一只基金东方港湾一期，从2010年底到2020年底，总回报只有78.55%这样的业绩可能很难和投资大咖的名字联系在一起其实这跟投资时机有关系例如，2016年4月至2021年4月，单斌管理的东方港湾拓商1号基金总回报197%，年化回报28.16%但他从2020年三季度开始发行的基金，至今大部分都是亏损的其中，去年市场高点时成立的基金，很多都跌了20%以上

事实上，再好的基金经理也不可能对市场做出完整的预测，因为市场上总有一只黑天鹅，再完美的计划也会遇到突发事件对于资产管理机构来说，如何应对比准确预测更重要

即使是优秀的基金经理，对后市的预测更是难上加难以投资半夏的贝利为例她发表的文章大多以当前的经济数据为基础，逐层分析，叠加对过去历史的参考，并对实际发展环境进行了评述经过得心应手的事实和逻辑分析，得出了清晰的结论，让很多人深以为然可是，在市场趋势之后，看似完美的逻辑推理仍然有很多结论偏离了市场趋势我们不能要求基金经理的预测要符合市场，这就凸显了市场的无常这个市场的无常本身就是市场的一部分

大胆的假设和仔细的验证本来就是科学进步的一部分对于基金经理来说，在做出大胆的假设后，也会通过持续跟踪进行验证，发现计划偏离市场时及时修正如果缺乏跟踪和纠正，就会陷入刻舟求剑的境地

在前几年的结构性行情中，部分投资者因净值回撤而被迫减仓从后期表现来看，更大的可能是他们从此走出了上涨行情以上海一家专门做大额消费的私募为例在2020年3月的市场调整中，他们大幅减仓，但在市场快速反弹时，由于没有及时加仓，错过了此后的大涨

1992年英镑危机，索罗斯抓住时机，成功狙击英镑这一开创性的举动让索罗斯赚了10亿美元到了1998年，香港金融战，索罗斯又全被炒了，没想到香港特区政府大力干预最终，仅仅一个月，索罗斯就在损失10亿美元后离开了

在投资的战场上，有安全的名声，但不完整。

大师，对于普通人，不要苛求。

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