2023年一季报：加息减息无关投资选择

年报展望中，“2023年尽管宏观上有外需转弱，美元利率高企等不利影响，但欧美降速，中国疫后复苏的大趋势是比较明确的，甚至我们完全可能“一枝独秀”。至于股市，对于刚刚从熊市中爬出来的个人投资组合，在新的一年里，躺平加享受即可。因为，历史表明，每一次极端熊市带来的都是战略性的，系统性的大机会，何况我们刚刚经历的是港股10年一遇的大机会，特别是有未来的优质企业，熊市过后的股价不会仅仅只有一年好日子的，未来数年都适合抱朴守拙，等待大熊之后的大牛过激。到那时候回头看，投资人应该会遗憾2022年买的太少，而熊市过去的太快。”

所以，基于持仓个股基本面和估值的信心，毫无交易的欲望。至于什么中特估、AI，毫无参与的兴趣，加息减息与我何干？我只相信只有长期确定性和优质才值得依靠。事实上今年一季度股市总体平静，外围什么加息、通胀、银行危机，相对去年一季度那都不是个事情，疫情放开后，经济探底回升是确定的。

一季度最高飙到浮盈3成，季度收盘返跌2.5%。全程没有交易的欲望，A股看不到啥有吸引力的机会，港股还有些机会，只是手中的持仓估值太低，毫无调仓的欲望。所以，仅有的两笔交易，就是年初把剩余的4%的仓位给了上海机场，最后一天把腾讯分红的美团换了微创。老规矩，按季度末仓位排序:

1.微创医疗。一季度下跌10.2%，最后一天卖美团加仓了3500股，聊胜于无。优点和缺点都很突出的高值医疗器械平台公司，鉴于发展中的问题都是可以解决的问题，持仓5年多了，仍然没有跳出风险投资的属性。想想其2010年刚上市时，全公司仅球囊、金属支架等20种产品在售，现在一年就获批22件三类器械；从在手200多件专利，到8700件，每年申请量达近2000件；从800家医院覆盖到超过20000万家，从13个国家地区扩张到100多个国家和地区，从每90秒救助一个生命，加速到每6秒；盈利最多的一年是2012年，仅靠冠脉线就盈利3个多亿人民币，不是不赚钱，而是赚的所有的钱，都投资了未来。成长不仅仅是表现在利润上才叫成长，以上每个方面都体现了公司的快速成长，骂归骂，我还是老实拿着比较心安，等待它以利润体现成长的哪一天。

2.上海机场。一季度下跌3.5%，复苏是确定的，国际线复苏慢于投资人预期，但不改长期空间和确定性，所以年初下跌时还加仓了。A股敢于下叉的公司本来就少，稍微有点姿色的估值吓人，特别是玩港股久了，更是觉得没啥好的机会。机场不是方向问题，两场问题解决，恰恰处在协调大发展的新起点，就是估值问题，为求个心安稳定，作为微创风险投资的保底之一吧。

3.青 岛 港。港股一季度涨8.5%，北方第一港，中国最优质的港口资产，低负债、高股息、高确定性，去年能跌到4PE，作为收息配置还是放心的。如果今年能看到员工费用占比下降，将继续加大持仓，所以并不希望股票上涨。

4.腾讯控股。一季度涨21.6%，买的时机很好，导致买的太少，买入以来涨的较多，考虑分红的话，市值几乎追上了青岛港持仓。新起点，继续老实拿着吧，大部分人都看的太短，这种公司只要社交门户地位在，未来前景是和国运密切相连的。

5.涪陵榨菜。一季度跌1.7%，没动，仓位不大，在所有优质消费股中估值是最低之列，我就看看吹的100亿牛皮，能不能实现。

6.恒瑞医药。一季度涨11%，定投来的迷你仓位，涨跌都没有什么意义。

二季度仍然选择躺平，仍然保持，靠微创做梦，靠剩余组合保底的持仓。既无外债，也不贪心，好好工作，好好生活，让组合自己演绎去吧。没有牛市也不怕，公司的成长会将我带到足够高远的地方，实在是来一波牛市，反而烦人的是要考虑如何收割。

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